توقع خبراء اقتصاديون انتعاش قطاع المصارف فور طرح أسهم البنك الأهلي التجاري للاكتتاب العام في 19 أكتوبر الحالي، مقدرين أن يصل سعر السهم خلال الأيام الأولى لتداوله إلى 65 ريالا، مؤكدين أن السعر مناسب ومنخفض عن سعره العادل بنحو 10 ريالات، مما سينعكس على زيادة حجم المكتتبين رغم ظهور الفتاوى الشرعية التي تشير إلى شبهات حول الاكتتاب بأسهمه، إلا أن ذلك سيكون ذا أثر مضاد على حجم الطلب المتوقع من الأفراد وبشكل محدود.
وقال الخبير الاقتصادي فضل البوعينين لـ”مكة”: من حيث مكررات الربحية والجانب الاستثماري يعتبر السعر محفزا للشراء وجيدا، وكون الطرح سيتم من خلال طرح الحكومة جزءا من حصتها للمواطنين من خارج صناديق الاستثمار.
وعن القيمة العادلة قال: تعتبر 45 ريالا أقل من العادلة بحدود 10 ريالات، ومن حيث المبدأ كنا نتمنى أن يكون سعر الطرح قريبا من سعر الأساس أو لا يتجاوز 20 ريالا كدعم لصغار المكتتبين من الأفراد.
وحول السعر المتوقع للسهم بعد طرحه بيّن الخبير الاقتصادي أن القيمة العادلة وفق مكررات الربحية يفترض أن تكون فيما بين 60 -65 ريالا، ولكن السعر في الغالب يعتمد على البعد الاستثماري الاستراتيجي والمضاربي، معتقدا أن الأهلي سيكون من أفضل أسهم القطاع المصرفي بالسوق السعودية عطفا على حجم الأصول وربحيته.
وتوقع البوعينين تغطية مرتفعة، خاصة أن المستثمرين سيوازنون بين الطلب وحجم التغطية، لأنهم لا يريدون في النهاية أن يدفعوا أمولا لا يستفيدون منها خلال فترة التخصيص، وبذلك سيكون التركيز على العدد وليس على المبلغ، معتقدا أن معادلة التخصيص ستعتمد على عدد الأفراد، وربما تكون هناك آلية تفضيلية للأفراد على حجم التغطية، بمعنى تلبية صغار المكتتبين ومن ثم الكبار.
وأضاف: التغطية ستكون كبيرة، كون الأهلي من أكبر البنوك السعودية، وهو أول طرح استثماري يحقق عمقا بالسوق، بخلاف الأسهم الأخرى، ولم يحصل السوق على طرح مماثل منذ فترة طويل.
ومن حيث حجم الأصول فإن البنك يعتزم جمع سيولة بنحو 22.5 مليار ريال من خلال بيع 300 مليون سهم إلى المستثمرين من الأفراد، و200 مليون سهم إلى المؤسسة العامة للتقاعد التي تديرها الدولة بسعر قدره 45 ريالا للسهم، وهذا يعني أن الأفراد سيضخون 13.5 مليارا.
وفيما يتعلق بالفتاوى الشرعية أشار إلى أنها قد يكون لها انعكاس مضاد على حجم الطلب المتوقع من الأفراد، على أساس أن شريحة من المكتتبين يلتزمون بالفتاوى ذات العلاقة بالاستثمار في قطاع الأسهم، وربما يحجمون عن الشراء، ولكن مع وجود هذا التحفظ ستكون التغطية مرتفعة، ولن يكون هناك تأثير على حجم التغطية، وربما يساعد ذلك على زيادة تخصيص عدد أسهم الأفراد.
من جهته أكد الخبير الاقتصادي حسام جخلب، عضو جمعية الاقتصاد السعودي، أن سعر السهم مناسب للطرح وسيحسن الأسعار بقيمة 10 ريالات لأسهم البنوك، وستكون حدة التنافس إيجابية على مدى الأشهر الثلاثة المقبلة، علما بأنه خلال هذه الأيام سيشهد السوق تصفية نوعا ما للبتروكيماويات والاتجاه نحو المصارف.
وأوضح أن الـ45 ريالا خففت من الضغط، وسيكون أداؤه إيجابيا بحسب نظرة السوق الحالية المتعطشة للإيجابية، وسيكون هناك توازن نهاية العام بين سلبية الاكتتابات وإيجابية العطاءات في البيانات من خلال إعلان الميزانية وقرارات وزارة الإسكان، والتي ستنعكس على المؤشر بشكل عام.
وكان رئيس مجلس إدارة البنك الأهلي منصور الميمان قال لـ”مكة” في وقت سابق إن قرار موافقة الجمعية العمومية على رفع رأسمال البنك من 15 مليارا إلى 20 مليار ريال جعل العدد الإجمالي للأسهم ملياري سهم، وبهذا فإن حصة الـ25 % ستبلغ 500 مليون سهم، منها 300 مليون سهم ستخصص للاكتتاب العام للمواطنين، و200 مليون سهم للمؤسسة العامة للتقاعد.
يذكر أن أسهم البنك ستطرح خلال الفترة من 19 أكتوبر إلى الثاني من نوفمبر 2014.